FIB E NON SOLO

Analisi di Marco Chiappucci
Giustamente ieri su Class Cnbc Rodolfo ha parlato del Tbond americano. Quando martedi sera e' arrivata la notizia che Powel avrebbe aumentato i tassi dello O,5 ma con una view meno aggressiva sui futuri rialzi del "previsto" (notizia farlocca messa in giro qualche giorno prima dagli "analisti" per creare un'aspettativa), i mercati hanno avuto quella reazione al rialzo che ben conosci. Sul nostro fib i rialzi si sono visti in serata quando il cash era gia' chiuso. il rendimento del decennale, che nei 2 giorni precedenti si era messo in laterale, reagendo all'ipervenduto del titolo (come sai bene rendimento e prezzo del bond sono inversamente correlati), anzicche' scendere ha invece continuato a salire. Questo era il primo indizio che quella reazione era una fake. Il nostro indice che in mattinata ha aperto in gap, nel pomeriggio si era gia' mangiato gran parte del rialzo. Gli assorbimenti pero' si erano gia' visti 2 giorni prima, indizio del fatto che la fregatura era gia' stata preconfezionata. Visto questo, per me era facile prevedere uno short sulla reazione ad un livello che era posto al vertice di una struttura di distribuzione (ha rotto il livello per pochi punti e per poco tempo giusto per mangiarsi gli stop di coloro che avevano scommesso sul ribasso e sono stati buttati fuori dal mercato anzitempo). Ho chiuso lo short vicino minimo volumetrico del ribasso che aveva fatto il 2 maggio. Sfruttando le accelerazioni di volatilita'. Bel gain. E ora ?
A 23230 punti circa il fib avrebbe un livello in cui un supporto e' diventato resistenza. Puoi scommetterci che lunedi' andrà li vicino, anzi probabilmente lo superera' per andarsi a prendere la liquidita' in prossimita' del poc di venerdi. Li salteranno di nuovo gli stop. Poi potrebbe riprendere a scendere, ma potrebbe anche fermarsi in prossimita' della candela delle 15h30. Alla base di quella candela qualcuno ha piazzato una partita importante sul lato bid. Assorbimento ? Il mercato da li ha iniziato a lateralizzare. Accumulazione o assorbimento ? Guardando la distribuzione de volumi io darei una buona probabilita' per all'accumulazione, magari per un piccolo rally fino al poc. Poi ?
Non lo so e non voglio fare previsioni. Se guardo la distribuzione delle opzioni sul nostro indice vedo che sulla scadenza di giugno ci sono oi importanti su stike molto in basso. A maggio ancora predomina un equilibrio di fondo. Magari il mercato non prendera' una direzione decisa, in attesa della distribuzione dei dividendi. Posso solo dirti che secondo quello che vedo nelle prox settimane si sta andando verso una configurazione ciclica decisamente ribassista su gran parte degli indici azionari. I tassi stanno salendo, i bond stanno scendendo e le materie prime sono su top di mercato. Fai un po' di analisi intramarket e tirane le conclusioni. E detto tra noi voglio capire che cosa fara' la Lagarde ora che il nostro btp rende quanto il decennale usa, con la differenza che noi abbiamo la tripla b e loro la tripla a.
Chiacchierata privata tra me e marco che mi ha autorizzato a pubblicare