Il punto con il CME
I futures sugli indici azionari CME sono scesi durante la notte dopo che le notizie provenienti dalla Cina hanno suggerito che la loro economia potrebbe rallentare. Tuttavia, i prezzi delle azioni statunitensi si sono ripresi nel corso della giornata per terminare ampiamente in rialzo. La volatilità implicita at the money delle opzioni E-mini S&P 500 con scadenza a 30 giorni è aumentata di pari passo con l'aumento dei prezzi dell'S&P 500. Tuttavia, se consideriamo i 25 Delta Strike, scopriamo che la volatilità implicita delle Call è aumentata dal 12,55% al 15,84%, mentre quella delle Put è aumentata solo dal 18% al 19,6%. È il momento in cui le Call sono più vicine alle Puts da sei mesi a questa parte.

Secondo i futures Micro Treasury del CME, i rendimenti a 2, 5 e 10 anni sono scesi di circa 5-6 punti base, mentre il rendimento a 30 anni è rimasto invariato. Il rendimento del 2 anni continua a essere superiore a quello del 10 anni, attualmente di circa 40 punti base. Nonostante il calo dei rendimenti, il dollaro USA ha guadagnato sulla maggior parte delle valute principali nei mercati dei futures FX del CME; all'inizio della giornata il future FX sull'euro era sceso dell'1% rispetto al dollaro USA, anche se nel tardo pomeriggio era in fase di negoziazione al di sotto di questi minimi.

Infine, anche il greggio WTI ha chiuso al di sopra dei minimi precedenti, ma era ancora in calo di circa il 3% verso la fine della giornata. Come si può vedere dalla linea arancione del grafico QuikStrike in alto, il prezzo dei futures sul greggio WTI è vicino ai minimi di 6 mesi. Il grafico QuikStrike inferiore è quello dell'inversione del rischio a 25 Delta (volatilità delle Call meno volatilità delle Put) nelle opzioni sul greggio WTI. Come si può vedere, dopo che le Call hanno scambiato quasi il 25% in più rispetto alle Put a marzo, le Put sono ora scambiate circa il 6% in più rispetto alle Call.