Il punto con il CME
I prezzi delle azioni statunitensi sono rimbalzati ieri, mentre i rendimenti del Tesoro USA sono scesi bruscamente, con un'inversione di tendenza rispetto a quanto visto nelle ultime settimane. I prezzi dei futures sugli indici azionari del CME sono scesi durante la notte e i rendimenti sono saliti fino a quando non è arrivata la notizia che la Banca d'Inghilterra avrebbe avviato un programma di acquisto di obbligazioni. I rendimenti dei Micro Treasury del CME sono scesi all'incirca come segue:
2 anni: -23 punti base
5 anni: -26 punti base
10 anni: -26 punti base
30 anni: -15,5 punti base
Come si può notare, si è trattato in generale (tranne che per il 30 anni) di uno spostamento parallelo verso il basso e l'inversione tra 2 e 10 anni rimane appena al di sotto dei 40 punti base. Tuttavia, prima dell'annuncio della BoE, il rendimento micro a 10 anni aveva superato il 4%.
Come abbiamo sottolineato ieri, la volatilità implicita nelle opzioni sui Treasury del CME è storicamente elevata e, anche se oggi è scesa un po', al 10,4% per le opzioni a 30 giorni dalla scadenza, rimane straordinariamente alta. Ieri non ci siamo soffermati su questo aspetto, ma l'inclinazione delle opzioni sui Treasury rimane decisamente a favore dei Puts. Come si può vedere dal grafico QuikStrike dell'inversione del rischio (volatilità delle Call meno volatilità delle Put) nelle opzioni a 10 anni, le Puts sono sostanzialmente più alte rispetto alle Call rispetto agli ultimi mesi. E ricordate che si tratta di Puts su contratti basati sul prezzo dei Treasury, che si muove inversamente al rendimento.
Nei mercati delle materie prime del CME, i prezzi dei futures sul greggio WTI sono aumentati di circa il 2%, i metalli sono stati per lo più in aumento e i futures sul grano sono saliti di circa il 3,5%.
Popular symbols
On air
UPNDW Economics
London
Milan
New York
Tokyo
Economic calendar
7:00 AM
Bundesbank Nagel Speech
8:00 AM
Ifo Business Climate
8:00 AM
Business Confidence
8:00 AM
Consumer Confidence
8:00 AM
Ifo Current Conditions
8:00 AM
Ifo Expectations
9:10 AM
6-Month BOT Auction
9:30 AM
10-Year Bund Auction
11:00 AM
MBA Purchase Index
11:00 AM
MBA Mortgage Refinance Index
11:00 AM
MBA Mortgage Market Index
11:00 AM
MBA 30-Year Mortgage Rate
11:00 AM
MBA Mortgage Applications
12:30 PM
Durable Goods Orders MoM
12:30 PM
Durable Goods Orders Ex Transp MoM
12:30 PM
Non Defense Goods Orders Ex Air
12:30 PM
Durable Goods Orders ex Defense MoM
2:30 PM
EIA Gasoline Stocks Change
2:30 PM
EIA Crude Oil Stocks Change
2:30 PM
EIA Distillate Stocks Change
2:30 PM
NY Fed Treasury Purchases 7 to 10 yrs
2:30 PM
EIA Refinery Crude Runs Change
2:30 PM
EIA Heating Oil Stocks Change
2:30 PM
EIA Gasoline Production Change
2:30 PM
EIA Distillate Fuel Production Change
2:30 PM
EIA Cushing Crude Oil Stocks Change
2:30 PM
EIA Crude Oil Imports Change
3:30 PM
17-Week Bill Auction
3:30 PM
2-Year FRN Auction
5:00 PM
5-Year Note Auction
11:01 PM
Car Production YoY
Next dividends
There is no dividends
App mobile