Il punto con il CME. Forse non sorprende che i prezzi delle azioni statunitensi abbiano fluttuato prima dell'annuncio del FOMC sui tassi di interesse alle 19:00 CET. I prezzi delle azioni hanno continuato a fluttuare nei 30 minuti dopo l'annuncio, ma poi si sono ripresi bruscamente durante i commenti del presidente Powell, durante i quali ha suggerito che il FOMC avrebbe aumentato il suo tasso target di 50 punti base nelle prossime riunioni. Ricordate, come abbiamo pubblicato ieri, lo strumento FedWatch del CME ha suggerito che il mercato stava anticipando un aumento di 75 punti base alla prossima riunione di giugno.
I mercati dei tassi di interesse al CME hanno reagito alla decisione del FOMC e ai commenti del presidente della Fed. Questo pomeriggio, abbiamo monitorato i prezzi del Micro Treasury Yield del CME poco prima e per le due ore dopo l'annuncio e la dichiarazione del FOMC.
Il grafico qui sotto usa il prezzo di ogni contratto Micro Treasury alle 18:59 (CET (appena prima dell'annuncio del FOMC) come linea di base e guarda il cambiamento di prezzo da quel livello in momenti diversi dopo l'annuncio. Come potete vedere, i rendimenti sono scesi nei minuti dopo l'annuncio, ma in realtà sono saliti alcuni minuti dopo le osservazioni del presidente della Fed Powell (19:37 CET). Mentre il presidente Powell ha continuato a parlare, tuttavia, si può vedere che i rendimenti hanno iniziato a scendere, in particolare all'estremità corta della curva. Alle 21:00 CET, ora centrale, la curva si è irrobustita sostanzialmente con l'obbligazione a 2 anni che è sceso di circa 9,5 punti base in più rispetto al 10 anni e di 13 punti base in più rispetto al 30 anni nelle due ore dall'annuncio. La volatilità implicita nei mercati standard delle opzioni del Tesoro del CME è scesa sostanzialmente con le mosse di oggi.
Lo strumento FedWatch del CME ha riflesso anche i commenti del presidente Powell. Ieri, lo strumento rifletteva una probabilità del 95% di un movimento di 75 punti base alla riunione di giugno e una probabilità del 4% di un movimento di 50 punti base. Oggi, lo strumento riflette una probabilità del 21% di una mossa di 50 punti base. È piuttosto interessante che il mercato dei Fed Funds continui a prezzare una maggiore probabilità di una mossa di 75 punti base, anche dopo i commenti di Powell.
