Punti Salienti con il CME Group

Outlook da Chicago- Occhio alla curva dei Treasury

Nella giornata di ieri i prezzi degli indici azionari statunitensi sono stati per lo più bearish, anche se il Nasdaq ha mantenuto un leggero guadagno. Nonostante tentativi di break-out dei prezzi, la volatilità implicita nelle opzioni degli indici azionari del CME è aumentata solo leggermente e rimane sotto la media di 3 mesi.

I prezzi delle criptovalute sono aumentati e ciò si è riflesso nei prezzi dei futures di Bitcoin ed Ether del CME, che sono stati scambiati circa il 7 e l'8% in più rispetto ai prezzi di chiusura di venerdì. Nel primo giorno di negoziazione delle opzioni Micro Bitcoin ed Ether del CME, la volatilità implicita a 30 giorni nelle opzioni Bitcoin rimane storicamente bassa a meno del 60%.

Infine, forse tra le notizie più importante di nota nei mercati in avvio di settimana, la differenza tra i rendimenti Micro a 2 anni e Micro a 10 anni è scesa sotto i 10 punti base all'inizio della giornata ed è attualmente scambiata a circa 11 punti base. Abbiamo tenuto un "occhio non ufficiale" su questa metrica, dato che la curva dei rendimenti si è appiattita. Questo parametro di riferimento, ampiamente osservato, può essere importante perché le inversioni di questi due rendimenti hanno spesso preceduto una recessione nei mercati statunitensi.

Abbiamo graficato il Risk Reversal delle opzioni del Tesoro a 10 anni e a 2 anni al CME nei due grafici superiori qui sotto usando i dati di QuikStrike. Come potete vedere, le Puts in entrambi sono scambiate più in alto, rispetto alle Calls, rispetto a quanto hanno fatto recentemente, ma è esagerato nel 2-Year. Ricordate, i futures e le opzioni del Tesoro tradizionali sono quotati in prezzo, non in rendimento, quindi queste sono le opzioni basate sul prezzo. Nel grafico in basso, abbiamo graficato la differenza tra il prezzo del Micro 10 anni e 2 anni da quando abbiamo lanciato i prodotti lo scorso autunno. Come potete vedere, la differenza si sta avvicinando a 0 ed è vicina all'inversione.

Nel link in basso il grafico giornaliero del Future a 5Y

source-https://www.cmegroup.com/newsletters/infocus/2022/03/treasury-yield-curve-in-focus-.html#key-takeaways