PRODUZIONE GERMANIA: DATI IN MIGLIORAMENTO. TENDONO A NORMALIZZARSI TEMPI E COSTI DI SPEDIZIONE DELLE MERCI.
La produzione industriale in Germania è cresciuta a novembre dello 0,2% su base mensile, invertendo momentaneamente il calo dello 0,4% di ottobre e superando le previsioni di mercato di una crescita dello 0,1% (v. chart 1).
La produzione è aumentata per i beni intermedi (1,2%) e strumentali (0,7%) ma è diminuita per i beni di consumo (-1,5%). Nel frattempo, la produzione di energia è aumentata del 3% mentre quella delle costruzioni è diminuita del 2,2%. Inoltre, la produzione nei rami industriali ad alta intensità energetica è aumentata dello 0,2%. Rispetto a novembre 2021, la produzione industriale è diminuita dello 0,4%. Insomma, si rafforzano le speranze che la recessione prevista da molti possa essere solo superficiale.
Un responsabile della rete energetica Bundesnetzagentur ha pubblicamente dichiarato di poter escludere il rischio di razionamento del gas durante il prossimo inverno poichè gli impianti di stoccaggio sono ancora pieni per oltre il 90% in ragione della mite stagione invernale.
Nell'ultimo mese la produzione delle industrie energivore, come quelle chimiche, è aumentata dello 0,2% ma è diminuita del 12,9% rispetto a un anno prima. Questi settori rappresentano oltre il 20% del valore aggiunto lordo dell’economia tedesca e più del 75% dell’intera domanda industriale di energia della Germania. Insomma, la strada verso il riequilibrio totale è ancora lunga.
Allo stesso tempo, i rallentamenti nella catena di approvvigionamento globale che hanno danneggiato (anche) l’industria tedesca continuano a mostrare segni di normalizzazione, con i costi di trasporto in forte calo e i tempi di consegna in rapida diminuzione. Siamo certi che, nel giro di uno/due semestri, spedire per mare le merci sarà più conveniente di tre anni fa.
La produzione industriale M/M in Germania dovrebbe risalire e attestarsi intorno allo 0,70% entro la fine di questo trimestre. Ma nel lungo termine (2024) dovrebbe rimanere più o meno simile. Insomma la Germania non è più, al momento, la locomotiva d'Europa (v. chart 2).
Il 1° dicembre 2022, commentando altri dati tedeschi, a proposito del Dax scrivevamo: “Il prezzo è adesso alle prese con la resistenza opposta dalla ma20 mensile e dalla ma100 settimanale (v. chart 8).
Una forzature delle suddette resistenze da parte dei longhisti più determinati spingerebbe il prezzo probabilmente a 14700 (eguagliando l'ultimo massimo relativo del scorso giugno). Il successivo target sarebbe 14840. Non si può negare tuttavia che l'indice ha corso tanto. Butterei un occhio all'eventuale perdita del supporto posto a 14140”.
In effetti il 15/12 il prezzo rompe detto supporto ma resta aggrappato alla ma50 daily recuperando, ad oggi, oltre 6 punti percentuali; adesso sembra pronto a raggiungere quei target che avevamo indicato più di un mese fa (v. chart 3).
All the best
dott. Massimo Moschella
Professional Trader & Teacher at Cpe Trader
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