Gold e Silver è presto per cantare vittoria
È stata una settimana entusiasmante per l'oro e l'argento poiché i prezzi sono saliti ai massimi di diversi mesi. L'argento sta chiudendo la settimana con solidi guadagni superiori a $ 23 l'oncia e l'oro mantiene la linea a $ 1.800.
La settimana segna un'inversione di tendenza significativa sul grafico mensile. Dopo sette mesi consecutivi di perdite, i prezzi dell'oro hanno chiuso novembre con un guadagno del 7,5%. L'argento ha chiuso il mese con un guadagno di quasi il 14%.
Non solo l'azione dei prezzi è diventata rialzista, ma l'oro è riuscito a mantenere un supporto critico negli ultimi tre mesi. Sebbene il sentimento stia cambiando in modo significativo, c'è ancora qualche esitazione nel mercato. Gli investitori possono essere ottimisti su oro e argento, ma non sono ancora pronti ad acquistarli.
Come sottolineato più volte, i guadagni realizzati a novembre sono stati il risultato di una copertura corta, che non è sostenibile. Dovremo aspettare fino a venerdì prossimo per vedere come è cambiato il posizionamento speculativo sul mercato. Tuttavia, da quello che possiamo vedere, non ci sono ancora molte prove che gli investitori stiano acquistando oro per possederlo.
Possiamo anche vedere questa mancanza di convinzione nei prodotti negoziati in borsa sostenuti dall'oro. Le azioni SPDR Gold (NYSE: GLD) hanno visto la loro partecipazione diminuire di quasi 12,5 tonnellate il mese scorso, nonostante il massiccio rally.
L'oro ha ancora un problema con la Fed, anche se rallenta il ritmo degli aumenti dei tassi a 50 punti base alla fine di questo mese.
Il rapporto sull'occupazione di novembre di venerdì mostra quanto sia difficile l'attuale contesto economico per la banca centrale degli Stati Uniti. Il rapporto afferma che l'economia statunitense ha creato 263.000 posti di lavoro il mese scorso. Allo stesso tempo, i salari annui sono aumentati del 5,1%.
La Federal Reserve, se vuole abbassare l'inflazione, dovrà continuare a inasprire la sua politica monetaria per rallentare l'economia e indebolire il mercato del lavoro.
Potremmo non ottenere più movimenti di 75 punti base, ma gli investitori devono prestare attenzione alle aspettative sui tassi terminali. I mercati prevedono che il tasso sui Fed funds raggiunga il massimo nella prima metà del 2023 al 5,25%.
