Il punto con il CME
I prezzi delle azioni statunitensi e i rendimenti dei Treasury sono stati entrambi scambiati al ribasso oggi, anche se le azioni sono state un po' più contenute in quanto la variazione netta di tutti e quattro i principali indici è stata inferiore all'1%. La volatilità implicita nei mercati delle opzioni sugli indici azionari del CME è leggermente aumentata. L'indice CVOL per i Treasury aggregati, che tiene conto dei tenori a 2, 5, 10 e 30 anni, è salito da circa 163 a 174, mentre lo skew dei rendimenti ha continuato a spostarsi materialmente verso i Puts. Forse in relazione al calo dei rendimenti, la maggior parte delle valute principali ha registrato un rialzo rispetto al dollaro USA e anche i prezzi dei futures dei metalli preziosi sono saliti.

I prezzi dei futures sul greggio WTI sono scesi di un altro 2,5% e, a circa 72,30 dollari al barile nella scadenza di gennaio, sono scambiati ai prezzi più bassi da quasi un anno. I prezzi dei futures del gas naturale hanno continuato ad essere volatili, con un aumento di circa il 6% oggi.

La prossima settimana si terrà il rapporto sull'IPC di novembre martedì (12/13) e l'annuncio del FOMC mercoledì, entrambi potenzialmente in grado di muovere il mercato. Questo si riflette nelle curve di volatilità delle opzioni sull'indice azionario del CME, come si può vedere qui sotto. La linea blu rappresenta l'attuale volatilità implicita per scadenza delle opzioni E-mini S&P 500. Come si può notare, la volatilità implicita per scadenza delle opzioni è in aumento. Come si può notare, le scadenze intorno a questi due eventi economici sono scambiate a livelli di volatilità elevati, che riflettono le aspettative del mercato delle opzioni sulla volatilità dei prezzi.