Il punto con il CME
I prezzi delle azioni statunitensi sono calati anche oggi, con tutti e quattro i principali indici in ribasso tra l'1,2% e oltre il 2%. Il Nasdaq ha subito un calo di circa il 2,2%, mentre la volatilità implicita nelle opzioni E-mini Nasdaq-100 ha continuato a salire. Infatti, solo dalla chiusura di venerdì, la volatilità implicita a 30 giorni at the money è salita dal 20 al 27%. Tuttavia, anche con il -2% di oggi, le Call out of the money hanno scambiato leggermente di più rispetto alle Put rispetto a ieri.
A differenza di ieri, il calo odierno dei prezzi delle azioni è stato accompagnato da un calo dei rendimenti dei Treasury, con il rendimento micro a 10 anni in calo di circa 7 punti base e il micro a 2 anni in calo di circa 3,5, il che ha portato a un ulteriore allargamento dell'inversione tra 2 e 10 anni. Mentre i rendimenti dei Treasury hanno fluttuato negli ultimi giorni, l'inclinazione CVOL del rendimento a 10 anni ha avuto una tendenza più definitiva verso i Puts. Come si può vedere nella linea viola del grafico sottostante, lo skew CVOL è passato da un valore positivo di circa 4 a un valore di circa -7,5.
I prezzi dell'energia hanno continuato a scendere, con i futures del greggio WTI in calo di un altro 3,25% e quelli del gas naturale di un altro 3,7%. Secondo gli indici CVOL del CME, la volatilità nei mercati delle opzioni sia del WTI che del gas naturale ha continuato a diminuire con il calo dei prezzi.
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