Combattere inflazione? Non bastano le parole
Il presidente della Fed Powell ha ripetuto nei suoi commenti del FOMC di novembre, ciò che abbiamo sentito più in generale dai relatori della Fed nel corso del mese. Ha affermato che ha senso moderare il ritmo degli aumenti dei tassi di interesse e il momento per rallentare il ritmo degli aumenti potrebbe arrivare già a dicembre, mentre ha aggiunto che sembra probabile che i tassi alla fine debbano crescere meno rapidamente rispetto a quanto previsto nel FOMC di settembre.
Powell ha anche affermato di aver compiuto progressi sostanziali verso una politica sufficientemente restrittiva, ma ora ha più terreno da percorrere e probabilmente dovrà mantenere la politica a un livello restrittivo per un po' di tempo. Mentre le sue considerazioni erano ancora orientate verso un atteggiamento da falco, non c'è stato alcun respingimento specifico da parte dei membri “falchi” contro i i timori degli investitori di tagli dei tassi significativi nel 2024 che i mercati stanno temendo.
Il suo commento secondo cui non vuole esagerare con l’aumento del costo del denaro ma tagliare i tassi con una giusta modulazione e che non è qualcosa da fare con inusuale velocità, è risultato in leggero contrasto con la sua precedente dichiarazione che il rischio di una stretta inadeguata è maggiore del rischio di una stretta eccessiva. Uno dei membri della Fed ha anche affermato che sarebbe più prudente che la Fed aumenti a passi più piccoli man mano che avanza il ciclo economico e fino a che punto la Fed si possa spingere con gli aumenti, dipende da come risponde l'economia.
I dati sulla variazione dei salari non agricoli (NFP) sono usciti venerdì più forti del previsto, con i datori di lavoro statunitensi che hanno aggiunto 263.000 posti di lavoro a novembre, meno dei 284.000 rivisti al rialzo di ottobre ma ben al di sotto del punto di svolta che i funzionari della Fed cercano nella loro battaglia contro l'inflazione. Il tasso di disoccupazione si è mantenuto al 3,7%, mentre i salari sono risultati in crescita, segno che per combattere l’inflazione non bastano le parole.
