Il punto con il CME
I prezzi delle azioni statunitensi sono stati per lo più in ribasso ieri, guidati dal Nasdaq che è sceso di poco meno dell'1,5%. Troviamo interessante il fatto che, anche se il mercato azionario cede, lo skew delle opzioni sull'indice azionario del CME continua a spostarsi verso le call. L'immagine in alto qui sotto è un grafico QuikStrike (e non ha nulla a che vedere con l'immagine in basso) dell'E-mini S&P 500 25 Delta Risk Reversal, che è la volatilità implicita delle Call a 30 giorni meno i Puts. Come si può notare, negli ultimi giorni le Call hanno subito un'offerta sostanziale rispetto alle Puts.
Un'altra mossa degna di nota nei mercati del CME Group è stata l'ulteriore inversione dei rendimenti dei Treasury a 2 e 10 anni. Anche se ieri abbiamo pubblicato un'immagine simile, abbiamo pensato che valesse la pena aggiornarla oggi. Sempre utilizzando i contratti Micro Treasury Yield come proxy, il rendimento a 2 anni è sceso oggi di appena 1 punto base, mentre quello a 10 anni è sceso di circa 10,5 punti base. Questo ha portato a un ampliamento dell'inversione a circa 65 punti base (come si può vedere nella linea grigia dell'immagine in basso), la più grande che abbiamo visto da quando si è invertita all'inizio di luglio.
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